Цены на сталь вернутся к норме?

Jan 01, 2024

Могут ли производители металла рассчитывать на то, что они будут платить за сталь столько же, сколько они платили за нее два года назад? Снижения цен на сталь еще не произошло, но люди начинают задаваться вопросом, смогут ли они в конечном итоге достичь этого. Владимир Заплетин/iStock/Getty Images Plus

Что меня больше всего поражает в нынешнем рынке стали, так это то, что 600 долларов за тонну (30 долларов за центнер) за горячекатаный рулон (HRC) определенно выглядят как «новые» 600 долларов за тонну.

Это шутка конечно. Я делаю это в память обо всех разговорах в 2021 году и после вторжения в Украину в этом году о том, что новый нормальный уровень для СПЧ будет выше старого.

Я вспоминаю прогнозы, что новая норма для HRC будет где-то от 800 долларов за тонну до почти 1000 долларов за тонну. Сейчас это кажется маловероятным, мягко говоря.

Напомним, в конце апреля мы достигли послевоенного пика в 1480 долларов за тонну. По данным интерактивного инструмента ценообразования SMU, сейчас мы стоим $655 за тонну, или почти на 56% ниже.

Наше последнее исследование рынка показывает, что многие участники сталелитейной отрасли ожидают дальнейшего падения цен (см.Рисунок 1).

Сорок два процента респондентов полагают, что цены на прокат с начала 2023 года окажутся ниже $650 за тонну. Это не неожиданно. Цены имеют тенденцию достигать дна в конце года, поскольку рынок замедляется перед праздниками.

Что мне кажется интересным, так это то, что 7% респондентов опроса говорят, что цены на HRC могут упасть до уровня 500 долларов за тонну. Это не было бы удивительным результатом до пандемии, когда цены упали до 500 долларов. В то время даже цена в 400 долларов за тонну не была редкостью.

Но в последние два года было почти табу высказывать идею о цене в 500 долларов за тонну стали. Напомним, у нас был период примерно 18 месяцев (с января 2021 года по июнь 2022 года), когда цены колебались от 1000 до 2000 долларов за тонну, что является резким отклонением от допандемической нормы примерно от 500 до 700 долларов за тонну.

Сейчас трудно увидеть что-то близкое к 1000 долларов за тонну. В ноябре цены на лом снова упали, и ожидается, что сокращение производства стали будет продолжать удерживать цены на лом на низком уровне. Другими словами, нет ничего эквивалентного повышению цен, которое мы наблюдали после вторжения в Украину.

Не помогает и то, что крупные сделки, заключенные ранее в этом году с некоторыми отечественными заводами, могут продолжать бросать тень на рынок и в 2023 году. Эти сделки фактически продлили месяцы покупок у некоторых более крупных сервисных центров и дистрибьюторов.

Рисунок 1. Количество покупателей стали, считающих, что цены на горячекатаный рулон упадут ниже $649 за тонну, продолжает увеличиваться от одного опроса Steel Market Update к другому.

Кроме того, профсоюз United Steelworkers (USW) и US Steel предварительно договорились о новом четырехлетнем трудовом соглашении. Условия щедрые, и я бы удивился, если бы контракт не был ратифицирован.

Это плохая новость, если вы являетесь конкурирующим предприятием или сервисным центром, который надеялся, что трудовая борьба будет вести бизнес по-вашему или обратить вспять неумолимый спад, который мы наблюдаем в ценах на листовой прокат с конца апреля.

И не только данные о ценах, которые мы отслеживаем, стали медвежьими. Другие индикаторы, за которыми мы следим, смягчаются. (Цифры 2и3представляют собой выборку из полных результатов опроса, которые получают участники обновления рынка стали премиум-класса. Ваше сообщение для ссылки... пользователи получают.)

Все больше людей сообщают, что их компании не соответствуют прогнозам. Кроме того, многие пессимистично оценивают свои перспективы на оставшуюся часть 2022 года.

А более 70% респондентов сервисных центров, принявших участие в наших опросах, говорят, что продолжают снижать спотовые цены для своих клиентов (см.Рисунок 4).

Что касается импорта, то мы наблюдаем снижение интереса к нему вместе с падением внутренних цен. Есть два способа взглянуть на это. Заводы могут праздновать снижение объемов импорта, но, возможно, они захотят увидеть то, чего хотят. Другая интерпретация заключается в том, что внутренние цены падают так быстро, что покупатели не хотят брать на себя риски, связанные с покупками в офшорах. А именно, что хорошая импортная цена, обеспеченная сейчас, не будет такой привлекательной, как только материал наконец прибудет в порт.